A partir de este mes de Febrero, se publicará mensualmente la BOLA DE CRISTAL. Publicación que tendrá como objetivo dar una perspectiva actualizada de la economía de EUA y México principalmente, y algunas veces de Latinoamérica y el mundo.
Este mes en la bola de Cristal......
OBAMA Y SUS RETOS.
MEXICO QUE HEMOS HECHO Y QUE PODEMOS HACER?.
OBAMA Y SUS RETOS....La llegada de Obama a la presidencia de EUA le puede dar una mayor confianza a su población. Sin embargo, en bloggconomics consideramos que su primera acción; el plan de estímulos fiscales va a tener que ser complementado con otras medidas para que EUA salga más rápido de la crisis.
El plan de estímulo fiscal de Obama (de más de 800,000 mdd) contempla dos acciones principales:
1. Gasto en infraestructura: Entiéndanse carreteras, puentes, obras públicas en general, infraestructura para que la economía de EUA se adapte más fácil a fuentes alternativas de energía, entre otras acciones. Esta parte del gasto tiene como objetivo crear más empleos en el corto plazo, y fomentar el crecimiento económico en el largo plazo ( ya que con mayor infraestructura la productividad tiende a aumentar).
2. Devolución de impuestos: Esto es claro, la población tiene más dinero en sus bolsillos para consumir más.
La pregunta obligada, será suficiente este plan para reactivar la economía?.
No.
El plan de estímulo fiscal tendrá un efecto positivo, pero solo ayudara a que la crisis no se profundice más.
El gasto en infraestructura requiere tiempo, y su efecto de impulso a la economía tarda en manifestarse en más empleos y gasto.
La devolución de impuestos es una excelente medida, pero se encuentra con el problema de que los estadounidenses están muy endeudados, y que van a tender a usar ese dinero extra para pagar deudas y no para consumir más. La deuda de EUA paso en tan solo unos años de 80% como porcentaje de su ingreso disponible a más de 120%, por lo que los consumidores de EUA ante la crisis van a tratar de eliminar lo mas posible sus deudas, aumentar su ahorro, y consumir menos.
Que opciones le quedan a Obama?.
Seguir con su plan de estimulo fiscal, pero crear incentivos para que el consumo se incremente. Es decir darle dinero al consumidor, pero incentivarlo a que lo gaste.
Esto lo pudiera hacer a través de la eliminación completa y temporal de impuestos al consumo de bienes durables como casas, autos, electrodomésticos, entre otros. Esto pudiera atraer al consumidor gringo a realmente comprar más.
Otra medida que tendrá que llevar acabo, será la de sanar la crisis inmobiliaria que continua agravándose, y que tiene el potencial de deteriorar aun más al sistema financiero de EUA y del mundo.
En estos días, escuche en CNN que están haciendo cambios en la legislación para que los bancos puedan negociar con los deudores no solo con reducción de intereses en sus deudas, sino con la posibilidad de que se les pueda reducir deuda directamente del principal. En el post del 26 de Noviembre pasado se comento que esta medida puede ayudar significativamente a que la crisis dure menos.
Los retos principales de Obama serán reestablecer la confianza de los consumidores de EUA, sanar la crisis inmobiliaria, y gobernar a un país con un alto nivel de endeudamiento tanto en su sector público como privado.
MEXICO QUE HEMOS HECHO Y QUE PODEMOS HACER?.
Primero, ya se reconoció que la crisis no va a hacer una gripita, sino algo mas grave. Banxico pronostico una caida de la actividad económica (PIB) de entre 0.8% y 1.8%.
El impacto en México vendrá por la caída de la actividad industrial de EUA, lo que implica que en México nuestras exportaciones también lo harán y con ello la actividad industrial. Además, seguirán cayendo las remesas, y México al no poder se inmune a la crisis financiera global sufrirá de un crédito mas escaso y caro.
El gobierno mexicano anuncio el Acuerdo Nacional a Favor de la Economía Familiar y el empleo, el cual tendrá un costo de 90 mil mdp mexicanos. Este plan contempla entre otras medidas dar mayor liquidez a la banca de desarrollo para que el crédito no se detenga, congelar precios al publico de gasolinas, reducir el precio de la electricidad industrial, fortalecer el programa nacional de empleo, promover incentivos para que la gente gaste en bienes durables mas eficientes en uso de energía, y en general mayor gasto para infraestructura, entre otras medidas.
Este plan sin duda es bueno, pero como han dicho otros críticos, no va a ser suficiente y el gobierno va a tener que ser más creativo para enfrentar esta crisis.
El Acuerdo Nacional a favor de la economía NO es un gasto adicional por parte del gobierno, así que algunos gastos antes programados en el Presupuesto de Egresos de la Federación del 2009 se van a dejar de llevar acabo, y en su lugar entraran los gastos del Acuerdo Nacional.
Que le queda al gobierno y al sector privado por hacer?.
Al gobierno incentivar el mercado interno y al sector privado mirar hacia adentro y hacia otros países emergentes que si están creciendo. Es importante que las empresas fortalezcan sus lazos con Sudamérica, China, y otros mercados emergentes, y se les empiece a contemplar como un verdadero nuevo mercado.
Como es que el gobierno pudiera fortalecer al mercado interno? Pudiera reducir el IVA, así como homogenizar el ISR hacia su tasa impositiva mas baja. De manera adicional pudiera eliminarse en su totalidad y de manera temporal el IVA a autos nuevo, la tenencia y el ISAN. Es cierto que los ingresos del gobierno se verían perjudicados, por lo que el gobierno pudiera hacer una reforma temporal hasta el 2010, para que se homologue el IVA y se cobre a alimentos y medicina (a pesar del costo politico, es inminente una reduccion en los ingresos del gobierno por menores precios de petroleo y menores ingresos de las empresas).
En Brasil, eliminaron el IVA para carros económicos de bajo cilindraje, y para los de cilindraje superior redujeron el impuesto de 15% a 7%.
Otra medida que no es tan aceptada por la academia es la de tomar parte de las reservas internacionales de México para dar liquidez al sistema financiero mexicano. Cuando Bill Clinton vino a México, fue severamente criticado por proponer esta "descabellada medida". La verdad es que en los libros de economía no se recomendaría la utilización de reservas de una nación, pero, hay que recordar que estamos en una situación diferente, en la que incluso puede ser necesario aplicar medidas poco convencionales.
EUA rescato a su banca, a pesar de que las leyes del libre mercado dicen que el gobierno no debe de rescatar ningún sector, sino que debe dejarlo caer para que un sector mas eficiente ocupe su lugar; pero el sistema financiero es la sangre de una economía y no puedes dejarlo caer, razón por la que EUA lo rescató.
Banxico pudiera prestar a la banca 15,000 mdd de sus 83,000 mdd de reservas a una tasa muy baja, y pedir a cambio activos como respaldo. No se comprometerían las reservas por que seria un préstamo, y la inyección inmediata de capital tendría un efecto my benéfico en el sistema financiero mexicano.
Por ultimo, para no aburrirles mas, les presento las proyecciones de Bloggconomics para la economía de EUA y México. Estas proyecciones pudieran cambiar, en la medida que en México y EUA apliquen más medidas para abatir la crisis
| Indicador | 2009 | 2010 |
| PIB EUA | -3.1 | 1.0 |
| PIB MEXICO | -1.8, -2.5 | 1.5 |
| T.C. FIN DICIEMBRE | 13.90-14 | 13.30-13.50 |
| T.C. PROMEDIO | 14.30 | 13.60 |
| CETES 28 FIN DICIEMBRE | 5.75 | 6.50 |
| ACT. IND. EUA. | -12% | 0.5% |
| ACT. IND. MEX. | -10% | 1.5% |
| EXPORTACIONES NO PETROLERAS | -10%, -12% | 4% |
| EXPORTACIONES PETROLERAS | -60%,-70% | 0%,-10% |
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